Piyasalarda test stresi

Avrupa'daki banka stres testlerine ilişkin açıklamaların yarattığı olumsuz hava ve paritedeki düşüşün yanı sıra, bu hafta içinde zirvelerini yenileyen İMKB bugün gözlenen realizasyon hareketiyle birlikte yüzde 1'in üzerinde geriledi.
İMKB 100 endeksi günü yüzde 1.03 düşüşle 59,299.53 puandan tamamladı.
Yatırım Finansman Araştırma Bölüm Yöneticisi Tuncay Turşucu, "Stres testlerine yönelik açıklamalar piyasaların beklentilerini fazla tatmin etmiş değil. Paritede sert düşüşün yaşanması, İspanya Yunanistan gibi borsalarda ani düşüşler yaşanması stres testlerine yönelik olumsuz algılamanın fiyatlandığını gösteriyor" dedi.
Turşucu, "Endekste çok sert bir yükselişin ardından yaşanan realizasyon doğal bir hareket. Endeksin 60,141'i bulduktan sonra realizasyon yapması kadar normal bir şey olamaz. Satışlar devam ederse 58,800'e kadar geri çekilme yaşamamız mümkün olacak. Ancak bu, yükseliş trendinin sona erdiği anlamına gelmez" diyerek şöyle devam etti:
"Bizim için 57,000 seviyesindeki 50 günlük ortalama önemli. Bu seviyenin altına inerse piyasanın yönünde ciddi değişimler başladığını düşüneceğiz. Stres testi sonuçları çok önemli, yeni hafta başlangıcında belirleyici olacak. Parite 1.28'in altında olursa, bu yeni haftada satış baskısı anlamına gelecektir."
Bankalarda satış formasyonlarının oluştuğunu söyleyen Turşucu, Garanti Bankası , Yapı Kredi, Halkbank ve Vakıfbank gibi bankalardaki seyrin, Pazartesi günü satış baskısının devam edebileceğini gösteren bir ipucu olduğunu ekledi.
TAHVİL - BONO- KUR
Haftanın son gününü dar bantta dün kapanışa göre hafif yukarıda tamamlayan gösterge tahvilde bugün açıklanması beklenen stres testi sonuçları ve gelecek hafta yapılacak ihaleler ile açıklanacak enflasyon raporu gelecek haftanın seyrini belirleyecek.
Gösterge tahvilde bileşik faiz dün yüzde 8.14 ile dokuz ayın en düşük seviyesine gerileyip spot ve valörlü kapanışta sırasıyla yüzde 8.18 ve yüzde 8.16 seviyelerinden günü tamamlamıştı. Gösterge tahvilde bileşik faiz bugün ise sınırlı yükselişle spot kapanışta yüzde 8.19 valörlüde TSİ 1642'de yüzde 8.24 seviyesindeydi.
Bankacılar gelişmekte olan ülke para birimlerine yönelik bu hafta görülen fon akışlarının önümüzdeki hafta da güçlü bir şekilde devam edip etmeyeceğinin izleneceğini belirtirken, bugün açıklanması beklenen stres testi sonuçlarının ve haftaya açıklanacak yılın üçünü enflasyon raporu ve ihalelerin bono piyasası açısından "belirleyici" olacağını söylediler.
Üst düzey bir bankacı "Stres testi öncesi endişeler biraz piyasa kapanışı öncesi döviz piyasasında kayıplara neden oldu. Ama bonoda kayıplar sınırlı hatta hiç yok diyebiliriz. Bono önümüzdeki hafta gerçekleşecek ihalelere ve enflasyon raporuna odaklanmış durumda. Küresel tarafta ise stres testi sonuçlarının nasıl yorumlanacağı önemli" dedi.
Merkez Bankası'nın gıda fiyatlarında ve manşet enflasyonda yaşanan düşüş, iç ve dış talep koşullarındaki gelişmelere paralel Salı günü açıklayacağı yılın üçüncü enflasyon raporunda, 2010 sonu için yüzde 8.4 seviyesinde bulunan TÜFE enflasyonu öngörüsünü aşağı çekmesi ve faizlerde artış öngörüsünü ise ötelemesi bekleniyor.
Hazine, Temmuz ayı ihale dönemini gelecek hafta Pazartesi ve Salı günü düzenleyeceği biri 10 yıl vadeli 4 ihale ile tamamlayacak. Hazine gelecek hafta 226 milyon TL'si kamulara, 5.72 milyar TL'si piyasaya olmak üzere toplam 5.95 milyar TL itfası öncesi, 10 Nisan 2013 vadeli 3 ayda bir sabit kupon ödemeli tahvilin yeniden ihracını, 20 Temmuz 2011 itfalı iskontolu tahvil ve 19 Temmuz 2017 itfalı 6 ayda bir kupon ödemeli FRN'in ilk ihraçlarını gerçekleştirecek. Ayrıca Hazine 27 Temmuz'da 15 Ocak 2010 itfalı 10 yıl vadeli 6 ayda bir kupon ödemeli tahvili yeniden ihraç edecek.
Avrupa Bankacılık Denetleyicileri Komitesi (CEBS), Avrupa'daki bankaların ekonomik şoklara dayanıklılığını ölçme amacıyla yapılan stres testlerinde yöntem olarak ekonomide çift dipli bir resesyon ve hisse senetlerinde yüzde 20'lik bir düşüş öngörüldüğünü açıkladı.
Euro/dolar paritesi stres testleri sonuçları öncesi endişelerle sert gerilerken dolar/TL'de parite etkisine paralel yükseldi. Gün boyunca 1.52 seviyesinin altında seyreden ve spot kapanışta 1.5155/1.5180 TL olan en iyi dolar alış ve satış kotasyonları TSİ 1720'de 1.5230/1.5250 seviyesine yükseldi.