Altında 'Ateşkes' dengesi, mevduata Merkez desteği

Altın ve mevduat... Son yıllarda halka arzlar hariç tutulursa yatırımcının en gözde enstrümanları… Küresel piyasalarda yaşanan gelişmelerin ve Merkez Bankası'ndan gelen sıkı mesajların etkisi yatırım araçlarını nasıl etkiledi? İşte detaylar…. YÜZDE 30'UN ALTINA DÜŞECEK Merkez Bankası Piyasa Katılımcılar nisan ayı anketine göre cari yıl sonu TÜFE artışı beklentisi ise yüzde 28,04'ten 29,98'e yükseldi. Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek enflasyon beklentilerine yönelik açıklamalarında 'Bu yıl, hizmet enflasyonu yüzde 90'ın altında seyrediyor. Temmuz ayından sonra bir normalleşme bekliyoruz. Yıl sonunda yıllık enflasyonun yüzde 30'un altına ineceğini öngörüyoruz. Para politikası sıkı, gelirler politikası arz yönlü destek veriyor. 2023'e kıyasla bu yıl sonunda konut arzında ciddi bir artış bekliyoruz' ifadelerini kullandı. FAİZ KARARINI ETKİLEYECEK Merkez Bankası son olarak açıkladığı enflasyon raporunda 2025 yıl sonu için tahminlerini yüzde 21'den yüzde 24'e çıkardı. Enflasyon rakamlarının beklentilere paralel gelmesi Merkez Bankası'nın faiz kararları üzerinde etkili olacak. Merkez Bankası Başkan Fatih Karahan, Boğaziçi Üniversitesi tarafından 'Belirsizlik Çağında Finansal Dönüşüm' temasıyla düzenlenen Finans Zirvesi 2025'te Merkez Bankası adımlarına yönelik ipuçları vererek 'Son dönemde finansal piyasalarda yaşanan gelişmelerin etkisiyle nisanda enflasyon beklentilerindeki iyileşme duraksadı. Enflasyon beklentileri dezenflasyon patikamızın üzerinde seyretmeye devam ediyor. Bu görünüm para politikasındaki sıkı ve kararlı duruşumuzu korumayı gerekli kılıyor. Sıkı para politikası duruşumuz enflasyonda kalıcı düşüş ve fiyat istikrarı sağlanana kadar da sürecek' açıklamasında bulundu. MEVDUAT FAİZLERİ YÜZDE 50'NİN ÜZERİNDE Merkez Bankası TL'nin değerini artırmak için bir dizi tedbiri geçtiğimiz günlerde yürürlüğe koydu. Merkez Bankası nisan ayında politika faizlerini yüzde 42,5'ten yüzde 46'ya yükseltilmesine karar verdi. Faiz kararının açıklanmasından önce TCMB Para Politikası Kurulu (PPK), gecelik borç verme faiz oranını da yüzde 46'dan yüzde 49 çıkardı. Yabancı para mevduatları için zorunlu karşılık oranları 200 baz puan artırılırken makroihtiyati tedbirler kapsamında ihracatçının TCMB'de döviz bozdurma zorunluluğu yüzde 25'ten 35'e yükseldi. Öte yandan mart ayında yeni kararlara da imza atıldı. Merkez Bankası tarafından 'döviz piyasasının sağlıklı çalışması, Döviz kurlarında gözlenebilecek oynaklıkların engellenmesi ve döviz likiditesinin dengelenmesi amacıyla TCMB nezdinde Türk lirası uzlaşmalı vadeli döviz satım işlemlerine başlanacaktır' duyurusu yapıldı. Vadesi 91 güne kadar likidite senetlerinin ihraç edilmesine karar verdi. Makroihtiyati politikalar kapsamında alınan kararlar Merkez Bankası resmi internet sitesinde şöyle sıralandı: Yabancı para mevduat için zorunlu karşılık oranları tüm vadelerde 200 baz puan artırılmıştır. Yurt içi yerleşiklerle yapılan 1 yıla kadar vadeli yabancı para cinsinden repo işlemlerinden sağlanan fonlar için zorunlu karşılık oranı 400 baz puan artırılmış ve hesaplama yönteminde değişiklik yapılmıştır. Tüzel kişi TL mevduat payı yüzde 60'ın altında olan bankalara, ilgili pay için aylık 0,3 puan artış hedefi getirilmiştir. TL mevduat için tesis edilen zorunlu karşılıklara TCMB ağırlıklı ortalama fonlama maliyetinin yüzde 84'ü yerine yüzde 86'sı oranında faiz veya telafi ödemesi yapılmasına karar verilmiştir. Hazine ve Maliye Bakanlığının kararına istinaden, İhracat Genelgesi'nde yapılan değişiklikle, ihracat bedellerinin Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasına (TCMB) asgari satış oranının 31 Temmuz 2025 tarihine kadar yüzde 35 olarak uygulanması kararlaştırılmıştır. Firmaların ihracat bedeli dövizlerinin TL'ye dönüşümünün desteklenmesi uygulaması kapsamında sağlanan döviz dönüşüm desteği oranı 31 Temmuz 2025 tarihine kadar yüzde 3'e yükseltilmiştir. Mevduat faizleri ise yaşanan gelişmelerin ardından yüzde 50-52 bandına oturdu. 100 bin liranın 32 günlük getirisi bazı bankalarda 1.947 liraya kadar yükseldi. Bununla beraber mevduat faizleri bileşik faizle yüzde 60'a kadar çıkabiliyor. Mart ayında mevduat faizleri yıllık bazda yüzde 39,18 getiri sağlayarak 52 ay sonra ilk kez enflasyonun üzerinde kazanç sağlamıştı. Mevduat faizlerine uygulanan stopaj oranları da göz önünde bulundurulmalı. 6 aya kadar vadeli mevduat hesaplarında stopaj yüzde 15, 1 yıla kadar vadeli hesaplarda yüzde 12'e 1 yıldan uzun vadeli hesaplarda ise yüzde 10 stopaj uygulanıyor. ALTIN DENGEDE Altın fiyatları Çin ABD ticaret savaşlarının İsviçre'de ateşkesle sonuçlanmasının ardından Asya piyasalarında başlayan satış baskısı ile düşüşe geçti. Yüzde 3'e yakın değer kaybeden ons altın, keskin düşüş sonrası alımların yeniden başlamasıyla dengeye oturdu. Sürekli artan küresel risklerle anormal fiyatlanmaların görüldüğü altın, 5 Mayıs tarihinde 3 bin 400 doları gördü. ABD ve Çin anlaşmasıyla her iki ülke, birbirlerinin ürünlerine uygulanan gümrük vergilerini 90 gün boyunca düşürmeyi kabul etti. ABD'nin Çin ithalatına uyguladığı gümrük vergisi oranı %145'ten %30'a, Çin'in ABD ithalatına uyguladığı vergiler ise %125'ten %10'a düştü. Yatırımcılar ons altın fiyatlarındaki değişimler için ABD TÜFE verilerine ve nisan ayı perakende satış verilerine odaklandı. Öte yandan Citi, altın için 0 ila 3 aylık hedefini 3 bin 150 dolara kadar düşürdü. Azalan risklere karşın devam eden Rusya-Ukrayna çatışması ile gümrük müzakerelerindeki belirsizler altını desteklemeye devam ediyor. Ons altın, 3 bin 253 dolar bandında hareket ederken gram altın 4 bin liraya kadar yükseldi. Altın fiyatlarındaki belirleyiciler FED politikaları ile merkez bankalarının alımları olacak.