ABD Ekonomisi Yavaşlıyor

ABD ekonomisinin 2012'ye yavaş başlaması (ilk üç aydaki yıllık büyüme yüzde 2.2), toparlanmanın halen yüzde 8.2 olan işsizlik oranını düşüremeyecek kadar zayıf ve Cumhuriyetçilerin önerdiği bütçe kesintilerini kaldıramayacak kadar kırılgan olduğunun kanıtı. İlk çeyrekteki büyüme, son zamanlardaki ortalama büyüme hızından çok da farklı değil. Birçok Avrupa ülkesinin durgunluk yaşadığı bir ortamda, diğer yerlerdeki koşullar kesinlikle daha kötü. Ama bu bir sahte teselli. Büyük Durgunluk'un istihdama, gelire, servete ve güvene yaptığı hasarı gidermek için, ekonominin ortalamanın üzerinde istikrarlı bir büyümeye ihtiyacı var. Avrupa'nın sorunları, ihracat artışını azaltarak veya en kötü senaryoda, Avrupa'nın finans sistemiyle ilişkili bankaları istikrarsızlaştırarak, ABD'nin sorunlarını iyice kötüleştirecek. Yani yavaşlayan büyümenin sıradan Amerikalılar, karar alıcılar ve özellikle Başkan Obama ile Mitt Romney için daha büyük sorunlar yarattığı gerçeğinden kaçış yok. Seçim yılına özgü partizanlığın Washington'daki tıkanmayı şiddetlendirmesi nedeniyle, ekonomiyi destekleyecek ortak eylem maalesef seçim sonrasına kadar beklemek zorunda. Birkaç iyi gelişme var: Yeni büyüme rakamlarına göre, tüketici harcamaları ve konut inşaatı arttı. Ancak bu düzelmenin sürdürülebilir olduğuna dair fazla belirti yok. Örneğin, zayıf ücret artışına rağmen harcamalar arttı. Bu, artan tüketimin esasen görece varlıklı tüketicilerden kaynaklandığını gösteriyor. Yani olumlu rakamlar, iyileşmenin topluma yayıldığını göstermiyor. Aynı şekilde, kârları güçlü olmasına rağmen şirketler yatırımları azaldı. Bu, şirketlerin hâlâ temkinli davrandığını ve işe alımları veya ücretleri muhtemelen artırmayacağını gösteriyor. Bu da büyümenin ücretlerden çok kârlara yarayacağını ve bunun da daha büyük eşitsizliğe neden olacağını gösteriyor. Ayrıca, kamu harcamalarındaki kesinti büyümenin etkisini azaltacak. Cumhuriyetçiler, geçen yılki bütçe anlaşması uyarınca gelecek yıl artması planlanan bu kesintileri daha da artırma peşinde. Son rakamlara göre, kamudaki kesintiler büyümeyi yüzde 0.6 azalttı. Avrupa'nın kendi kendine zarar veren kemer sıkma tedbirlerinin fazlasıyla kanıtladığı üzere, daha büyük kesinti daha büyük hasar demek. Bush'un zenginlere yönelik vergi indirimlerinin sürmesi, dengesiz büyümenin kuşattığı yeni başlayan toparlanmaya yaramaz. Zayıf ekonomi de büyük bütçe kesintilerini kaldıramaz. Ayrıca gelecekteki politikaya dair belirsizlik de, devam edecek yavaş büyümenin bir başka habercisi.